Como fazer análise de cenários em um estudo de viabilidade econômica

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Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - grafico comparativo de cenarios

Nesse artigo falaremos sobre:

O resultado de um estudo de viabilidade econômica

Eu acho que não preciso nem falar da importância que um estudo de viabilidade econômica tem para um negócio que está começando, mas se você está na dúvida, é justamente essa ferramenta que vai te dizer se vale a pena seguir em frente, reformular ou desistir da sua ideia.

Planilha de Estudo de Viabilidade Econômica

Normalmente (e na nossa planilha de estudo de viabilidade econômica), essa ferramenta compreende 3 variáveis mais importantes que você precisa projetar:

  • Investimentos:

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - investimento inicial

  • Custos Fixos:

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - custos fixos

  • Receitas (e custos diretos):

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - projecao de receitas

Se você fez um bom trabalho de casa, conhece o mercado que você pretende entrar, estudou e conseguiu fazer uma projeção dessas variáveis de uma forma realista, terá uma visão dos principais indicadores de viabilidade (VPL, TIR e Payback) do seu negócio:

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - indicadores de viabilidade

Veja que parece ser um bom negócio, com payback em pouco mais de um ano, VPL bastante positivo e investimento relativamente baixo. Junto com isso, na nossa planilha de estudo de viabilidade econômica, será possível ver até mesmo uma projeção geral dos dados de receitas, custos e lucro consolidados por ano:

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - projecao do estudo de viabilidade

Agora uma pergunta que nem todo mundo faz e que é essencial: você vai acreditar 100% do seu dinheiro e esforço nessa projeção?

Veja bem, não estou querendo ser pessimista ou falar que o resultado da planilha não é crível, mas vivemos em um mundo onde tudo muda muito rapidamente e, falando de uma projeção do futuro, tudo pode acontecer.

E se algo diferente do que você planejou acontecer? Se ao invés de vender 10 produtos por dia, você só conseguir vender 5? E se simplesmente o governo não mantiver as taxas que você estava utilizando na projeção para aquele ano? Enfim, muita coisa pode mudar e isso pode impactar positivamente ou negativamente no seu estudo de viabilidade econômica.

Por isso é sempre bom e eu recomendo que além do estudo de viabilidade inicial, você trabalhe com análise de cenários diferentes.

Planilha de Estudo de Viabilidade Econômica

Como fazer a análise de cenários

A análise de cenários pode ser usada em diversas situações diferentes, mas quando aplicamos ao estudo de viabilidade econômica, estamos falando na criação de cenários que não haviam sido previstos em um momento inicial. Como sabemos, sempre vai existir a possibilidade de coisas melhores ou piores acontecerem, por isso temos duas classificações básicas de cenários:

  • Cenário Otimista

Nesse caso, a planilha de estudo de viabilidade econômica da LUZ permite que você faça modificações positivas nas três principais variáveis do EVE (receitas, custos e investimentos). Esse tipo de análise de cenários é particularmente boa quando você tem interesse em mostrar o seu estudo para investidores ou potenciais interessados, porque realmente vai levar os seus indicadores para outro nível:

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - previsao de cenario otimista

No caso exemplificado aumentamos em 20% as receitas, reduzimos em 5% os custos e em 10% os investimentos. Isso vai gerar novos indicadores de retorno para a análise de cenário otimista do estudo de viabilidade econômica:

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - indicadores no cenario otimista

Veja que de 17 meses de payback passamos para apenas 10 meses e que de mais ou menos meio milhão de VPL, passamos para um pouco mais de um milhão. Só tome cuidado para não se encantar demais com esses números, porque como já falamos, eles são uma projeção e podem não se concretizar.

  • Cenário Pessimista

Agora é o momento para fazer alterações que impactem negativamente nas suas receitas e/ou que aumentem seus custos e investimentos projetados. Acredito que essa seja uma das melhores partes de uma análise de cenários, porque ao pensar em um cenário bastante adverso (mas ainda assim, real), você consegue comparar o custo que aquele cenário pode ter e analisar se vale a pena entrar nele ou não.

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - previsao de cenario pessimista

No exemplo acima eu diminui as receitas no cenário pessimista em 20% e aumentei os custos em 15% e investimentos em 10%. Essa alterações nos nossos números originais geram esses indicadores de viabilidade do negócio.

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - indicadores no cenario pessimista

Veja que apesar do VPL e TIR serem positivas (que seriam bons indicadores), o payback está acima do limite de 36 meses da nossa análise, o que é uma demonstração de que pode demorar muito tempo para recuperar o dinheiro investido. Foi fazendo exatamente esse tipo de análise de cenários que um cliente da LUZ não perdeu todas as suas economias em um investimento ruim.

Por fim, se você já tem esses dados, falta só consolidar todos os cenários em um único lugar para poder ter uma boa visão do todo.

Relatório da Análise de Cenários

É justamente nesse momento que vão entrar os gráficos da planilha de estudo de viabilidade econômica. Com eles fica extremamente fácil fazer uma análise visual e ter uma espécie de relatório consolidado dos cenários para cada um dos anos analisados.

Veja abaixo um gráfico que mostra o lucro ou prejuízo acumulado para os 3 anos em cada um dos cenários (pessimista em vermelho, realista projetado em cinza e otimista em verde):

Analise de cenarios no estudo de viabilidade economica - grafico comparativo de cenarios

É bem fácil entender que o ponto de equilíbrio é atingido desde o primeiro ano para os cenários realista e otimista, mas que só ocorre no terceiro ano para o cenário pessimista. Também fica fácil de entender que se você acumula um prejuízo de mais de R$140.000 no cenário pessimista, precisa ter essa reserva de capital para não se endividar ou entrar em falência.

Basicamente essas são 3 faces de uma mesma situação que pode vir a ocorrer no futuro. Vale dizer que não existe decisão certa ou errada, tudo vai depender da quantidade de risco que você está disposto a aguentar e o quanto você se dedicará.

A ferramenta certa para fazer análise de cenários

O ponto mais importante para entender de qualquer estudo de viabilidade é de que não adianta ter a melhor ferramenta se você não faz projeções realistas e realmente embasadas, afinal de contas, o Excel aceita qualquer valor que você adiciona nele.

Dito isso, todos os exemplos (e imagens) que eu passei ao longo desse artigo foram feitos utilizando a nossa planilha de estudo de viabilidade econômica, que pode te ajudar bastante se você fizer o seu trabalho de casa, estudar seu mercado e fazer projeções corretas.

Planilha de Estudo de Viabilidade Econômica

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Rafael Ávila

Administrador e turismólogo, apaixonado pelas possibilidades que o Excel dá para gestores, empreendedores e estudantes. É sócio diretor da área de planilhas na LUZ – Planilhas Empresariais (luz.vc) e é o responsável pelo desenvolvimento das mais de 150 planilhas com foco empresarial e pessoal comercializadas em seu site. Também ministra os cursos online de Excel (cursos.luz.vc) e gosta de ajudar milhares de planilheiros por meio do Fórum e Blog da LUZ.

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